發(fā)布時(shí)間:2019-10-30 10:04來源:會(huì)計(jì)教練
關(guān)注公眾號(hào)金融遠(yuǎn)期合約的套期保值是會(huì)計(jì)必須要了解的內(nèi)容,那么到底有哪些需要注意的方面呢?接下來老師給大家講解一下。
金融遠(yuǎn)期合約的套期保值是會(huì)計(jì)必須要了解的內(nèi)容,那么到底有哪些需要注意的方面呢?接下來老師給大家講解一下。
套期保值又稱對沖貿(mào)易,是指交易人在買進(jìn)或賣出實(shí)際貨物的同時(shí),在期貨交易所賣出或買進(jìn)同等數(shù)量的期貨交易合同作為保值。套期保值是一種為避免或減少價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)的損失,而以期貨交易臨時(shí)替代實(shí)物交易的一種行為。而金融遠(yuǎn)期合約屬于場外交易產(chǎn)品,具有合約不規(guī)范,流動(dòng)性較差的特點(diǎn),通常用于套期保值。
一、基于遠(yuǎn)期利率協(xié)議的套期保值
當(dāng)投資者擔(dān)心利率上升給自己造成損失時(shí),可以通過購買遠(yuǎn)期利率協(xié)議進(jìn)行套期保值,其結(jié)果是將未來的借款利率固定在某一水平上。它適用于打算在未來融資的公司,以及打算在未來某一時(shí)間出售已持有債券的投資者。例如:甲公司向銀行申請一筆浮動(dòng)利率貸款,為了防止市場利率上升而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),遠(yuǎn)期利率協(xié)議公司和銀行再簽訂遠(yuǎn)期利率協(xié)議,協(xié)議利率為7%,若3個(gè)月后市場利率為7.5%,則銀行要支付給公司0.5%的差額;若3個(gè)月后市場利率為6%,遠(yuǎn)期利率協(xié)議則公司要支付給銀行1%的差額。通過遠(yuǎn)期率協(xié)議,甲公司將利率水平固定在了7%,消除了利率不確定風(fēng)險(xiǎn)。
二、基于遠(yuǎn)期外匯合約的套期保值
根據(jù)買賣方向不同分為多頭套期保值和空頭套期保值。多頭套期保值是買入遠(yuǎn)期合約的套期保值,空頭套期保值指賣出遠(yuǎn)期合約的套期保值。
多頭套期保值就是通過買入遠(yuǎn)期外匯合約來避免匯率上升的風(fēng)險(xiǎn),它適用于在未來某日期將支出外匯的機(jī)構(gòu)和個(gè)人,如進(jìn)口商品、出國旅游、到期償還外債、計(jì)劃進(jìn)行外匯投資等。
空頭套期保值就是通過賣出遠(yuǎn)期外匯合約來避免匯率下降的風(fēng)險(xiǎn),它適用于在未來某日期將收到外匯的機(jī)構(gòu)和個(gè)人,如出口商品、提供勞務(wù)、現(xiàn)有的對外投資、到期收回貸款等。
當(dāng)兩種貨幣之間沒有合適的遠(yuǎn)期合約時(shí),套期保值者可利用第三種貨幣來進(jìn)行交叉套期保值。如一家法國公司要對一筆3個(gè)月后收到的日元款項(xiàng)進(jìn)行保值,可以用英鎊買進(jìn)日元遠(yuǎn)期,同時(shí)賣出歐元遠(yuǎn)期,來進(jìn)行交叉套期保值。
金融遠(yuǎn)期合約套期保值可以在一定程度上消除風(fēng)險(xiǎn)的不確定性,企業(yè)可以根據(jù)自身的情況將其運(yùn)用到風(fēng)險(xiǎn)管理中。
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