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關(guān)于股票風險溢價的計算公式是什么?對于這個問題是今天小編主要為大家介紹的內(nèi)容，而股票風險溢價常使用的公式，市場風險溢價=成熟股票市場的基本溢價+國家風險溢價，那么接下來本文將在下文中做個這里，希望對大家有所幫助!

關(guān)于股票風險溢價的計算公式是什么?對于這個問題是今天小編主要為大家介紹的內(nèi)容，而股票風險溢價常使用的公式，市場風險溢價=成熟股票市場的基本溢價+國家風險溢價，那么接下來本文將在下文中做個這里，希望對大家有所幫助!

股票風險溢價的計算公式

一,使用的基本計算公式為:

市場風險溢價=成熟股票市場的基本溢價+國家風險溢價(Aswath Damodaran,2010).成熟的股票市場具備理性的投資者和規(guī)范的市場規(guī)則,股票數(shù)據(jù)有足夠多的樣本且充分分散,同時具有足夠長的可靠的歷史數(shù)據(jù).在實際應(yīng)用過程中,一般認為美國股票市場是一個成熟的市場.

但是由于其選取的是中國股票市場的月數(shù)據(jù)量,所以樣本數(shù)據(jù)很少,并且選取的中國股票市場和美國股票市場的研究時段不同,不具有可比性;石一兵(2010)對于國家風險溢價的估測則是采用了公式:國家風險溢價= 國家違約補償額×(σ股票/σ國債),其計算結(jié)果受到國債流動性的影響,交易不頻繁的國債的收益率變動相對穩(wěn)定,計算出來的結(jié)果并不能反映真實的風險水平.

二、橫向調(diào)整法的理論基礎(chǔ)

橫向調(diào)整法是基于成熟市場的MRP,通過適當?shù)恼{(diào)整估計新興市場的風險溢價水平,即在成熟市場的風險溢價的基礎(chǔ)上乘以一項調(diào)整系數(shù),具體公式如下:

股票市場MRP=成熟股票市場MRP×調(diào)整系數(shù)(2)

1. 調(diào)整系數(shù)的計算.由于市場組合幾乎可以將非系統(tǒng)風險全部分散掉,所以市場組合系統(tǒng)風險的度量指標可以采用市場組合全部風險的度量指標:標準離差率--標準差/收益率均值;根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型,投資者要求的報酬與系統(tǒng)風險大小成比例,如果資本可以在不同市場間自由流動,那么不同市場的市場風險溢價也應(yīng)該與市場組合的系統(tǒng)風險大小成比例,即不同國家的市場風險溢價與其標準離差率的比值相等.

三、橫向調(diào)整法的邏輯步驟

計算中國股票市場MRP.我國股票市場的MRP=選取的成熟股票市場MRP×調(diào)整系數(shù)(5)

相關(guān)案例分析:市場風險溢價什么意思?

答:"市場風險溢價是指進行有一定風險的投資所要求的除無風險收益外的額外收益,風險越大,所要求的市場風險溢價就越高.

假如您投資一年期國債的收益率為3.5%,而您投資企業(yè)債券的收益率一般大于3.5%,假設(shè)為8%,那么風險溢價(率)就是8%-3.5%=4.5%,因為投資企業(yè)的風險相對較大,所以要求有額外的收益回報."

以上內(nèi)容就是關(guān)于股票風險溢價的計算公式是什么?上述就是本文的全部內(nèi)容了,如果您有其他疑問,歡迎登陸會計教練官方網(wǎng)站找我們線上的老師進行咨詢。