內含增長率推導過程是怎樣的,為了讓各位小伙伴更好的掌握相關的知識、相關的計算公式以及推導過程已一一列出、想要學習的小伙伴快來一起學習吧。如果大家在學習的過程中遇到了問題,或者想要了解更多相關的問題,都可以咨詢我們的答疑老師,我們會為大家進行更為詳細的解答。
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所謂內含增長率是指在公司完全不對外融資的情況下,其預測增長率的最高水平。由于公司的成長必須伴隨額外資金的注入,因此從內含增長率可以看出:僅利用留存收益來支付所需增加的資產時,公司最多能有多大的成長空間。
外部融資額=經營資產增加額-經營負債增加額-可動用金融資產-預計留存收益增加=0
經營資產銷售百分比×基期銷售額×內含增長率-經營負債銷售百分比×基期銷售額×內含增長率-可動用金融資產-基期銷售額×(1+內含增長率)×預計銷售凈利率×預計收益留存率=0
(經營資產銷售百分比-經營負債銷售百分比-預計銷售凈利率×預計收益留存率)×基期銷售額×內含增長率-可動用金融資產-基期銷售額×預計銷售凈利率×預計收益留存率=0
內含增長率=(可動用金融資產+基期銷售額×預計銷售凈利率×預計收益留存率)/[基期銷售額×(經營資產銷售百分比-經營負債銷售百分比-預計銷售凈利率×預計收益留存率)]
=(可動用金融資產/基期銷售額+預計銷售凈利率×預計收益留存率)/(經營資產銷售百分比-經營負債銷售百分比-預計銷售凈利率×預計收益留存率)
如果可動用金融資產為0,則內含增長率=(預計銷售凈利率×預計收益留存率)/(經營資產銷售百分比-經營負債銷售百分比-預計銷售凈利率×預計收益留存率)
如果企業(yè)沒有可動用的金融資產,且不能或不打算從外部融資,則只能靠內部積累,這將限制銷售的增長。此時的銷售增長率稱為“內含增長率”。也就是在可動用的金融資產為0的情況下,外部融資銷售增長比為0的銷售增長率。
根據(jù):經營資產銷售百分比-經營負債銷售百分比-[(1+增長率)/增長率]×預計銷售凈利率×利潤留存率=0,計算得出的增長率就是內含增長率。即:
內含增長率=(預計銷售凈利率×預計利潤留存率)/(經營資產銷售百分比-經營負債銷售百分比-預計銷售凈利率×預計利潤留存率)
實際增長率、內含增長率和外部融資需求的關系:
(1)當實際增長率等于內含增長率時,外部融資需求為0;
(2)當實際增長率大于內含增長率時,外部融資需求為正數(shù);
(3)當實際增長率小于內含增長率時,外部融資需求為負數(shù)。
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