發(fā)布時(shí)間:2019-07-11 11:28來(lái)源:會(huì)計(jì)教練
關(guān)注公眾號(hào)我們都是知道財(cái)務(wù)管理中三大杠桿原理,那它的具體含義你知道你嗎?它的計(jì)算方式又有何不同呢?讓我們一起來(lái)看一下吧!
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財(cái)務(wù)管理三大杠桿原理
一、財(cái)務(wù)杠桿
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)通常用來(lái)反映財(cái)務(wù)杠桿的大小和作用程度,以及評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)等于普通股每股收益變動(dòng)率除以息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率。
計(jì)算公式為:
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率
財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)=基期息稅前利潤(rùn)/(基期息稅前利潤(rùn)-基期利息)
對(duì)于同時(shí)存在銀行借款、融資租賃,且發(fā)行優(yōu)先股的企業(yè)來(lái)說(shuō),可以按以下公式計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù):
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/[息稅前利潤(rùn)-利息-融資租賃積金-(優(yōu)先股股利/1-所得稅稅率)]
二、經(jīng)營(yíng)杠桿
經(jīng)營(yíng)杠桿(Operating Leverage)也叫營(yíng)業(yè)杠桿,是指在某一固定成本下,產(chǎn)品銷量的變動(dòng)對(duì)企業(yè)息稅前利潤(rùn)的影響作用。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)用來(lái)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)杠桿的大小和作用程度,以及評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。
計(jì)算公式為:
經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率
經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的簡(jiǎn)化公式為:
報(bào)告期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)
三、復(fù)合杠桿
復(fù)合杠桿又稱總杠桿,是指由于固定成本和固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的存在而導(dǎo)致的普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率大于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的杠桿效應(yīng)。
其計(jì)算公式為:
復(fù)合杠桿系數(shù)=普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率/產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率
或:復(fù)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)
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